Οι παγκόσμιες μετοχές σπάνε σερί 13 εβδομάδων εισροών – $5,87 δισ. εκροές και στροφή προς χρυσό

Ένα σερί 13 συνεχόμενων εβδομάδων εισροών στα παγκόσμια μετοχικά κεφάλαια έσπασε την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 26 Αυγούστου. Οι επενδυτές απέσυραν καθαρά περίπου 5,87 δισ. δολάρια, καθώς η αγορά έγινε πιο επιφυλακτική απέναντι στις υψηλές αποτιμήσεις της τεχνολογίας, στα αποτελέσματα της Nvidia και στις επόμενες κινήσεις της Federal Reserve.

Η εικόνα δεν είναι μια γενικευμένη φυγή από το ρίσκο. Είναι περισσότερο αναδιάταξη κεφαλαίων: οι ΗΠΑ κατέγραψαν μεγάλες εκροές, ενώ Ευρώπη και Ασία συνέχισαν να προσελκύουν χρήματα.

$22,33 δισ. εκροές από αμερικανικές μετοχές

Σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε το Reuters, τα αμερικανικά equity funds κατέγραψαν καθαρές πωλήσεις 22,33 δισ. δολαρίων. Αντίθετα, τα ευρωπαϊκά κεφάλαια προσέλκυσαν περίπου 7,92 δισ. και τα ασιατικά 4,8 δισ. δολάρια.

Η διαφοροποίηση αυτή δείχνει ότι οι επενδυτές δεν εγκαταλείπουν τις μετοχές συνολικά. Μειώνουν την έκθεση εκεί όπου οι αποτιμήσεις έχουν τρέξει περισσότερο και αναζητούν άλλες γεωγραφικές αγορές.

Η τεχνολογία συνεχίζει να τραβά κεφάλαια

Παρά τη συνολική εκροή, τα τεχνολογικά funds προσέλκυσαν περίπου 3,2 δισ. δολάρια. Η αντίφαση εξηγείται από το γεγονός ότι το ενδιαφέρον για AI παραμένει ισχυρό, αλλά οι επενδυτές γίνονται πιο επιλεκτικοί. Στο Katohika έχουμε ήδη αναλύσει το πόσο συγκεντρωμένο έχει γίνει το AI trade και γιατί οι αγορές αντιδρούν έντονα σε κάθε νέο αποτέλεσμα εταιρειών ημιαγωγών.

Ο χρυσός επιστρέφει ως ασφαλές καταφύγιο

Το πιο καθαρό σήμα άμυνας ήρθε από τα πολύτιμα μέταλλα. Τα funds χρυσού και precious metals προσέλκυσαν περίπου 4,21 δισ. δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών.

Η κίνηση συνδέεται άμεσα με όσα γράφαμε χθες για τον χρυσό πάνω από τα 4.600 δολάρια, καθώς Fed, πληθωρισμός και Μέση Ανατολή αυξάνουν τη ζήτηση για προστασία.

Τι δείχνουν τα ομόλογα και τα money market funds

Οι εισροές στα παγκόσμια bond funds επιβραδύνθηκαν στα 10,25 δισ. δολάρια, ενώ τα high-yield ομόλογα κατέγραψαν εκροή 1,77 δισ. Τα money market funds έχασαν σχεδόν 19,74 δισ. δολάρια, σπάζοντας και αυτά ένα σερί τεσσάρων εβδομάδων εισροών.

Γιατί η εβδομάδα έχει μεγαλύτερη σημασία από έναν απλό αριθμό

Μια εβδομάδα εκροών δεν σημαίνει από μόνη της ότι ξεκινά κραχ. Δείχνει όμως ότι η αγορά μπαίνει στον Σεπτέμβριο με μεγαλύτερη νευρικότητα. Έχουμε ήδη αναλύσει το εκρηκτικό μείγμα χρέους, πληθωρισμού, Fed και γεωπολιτικής. Αν οι εκροές συνεχιστούν για δεύτερη και τρίτη εβδομάδα, τότε το σημερινό σπάσιμο του σερί θα αποκτήσει πολύ μεγαλύτερη βαρύτητα.

Πηγή

Reuters, 28 Αυγούστου 2026