Τα εμπορικά ακίνητα δείχνουν σημάδια κατάρρευσης.

Η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών μπορεί να βλέπει την αρχή μιας κατάρρευσης στον τομέα των εμπορικών ακινήτων – εγείροντας ανησυχίες σχετικά με τις πιθανές επιπτώσεις στις τράπεζες και τους προϋπολογισμούς των πόλεων.

Τα αυξημένα επιτόκια, η αργή ανάπτυξη των επιχειρήσεων και οι τάσεις μετά την πανδημία “εργασία από το σπίτι” έχουν μειώσει δραστικά την αγορά γραφείων και λιανικών χώρων.

Στο Σαν Φρανσίσκο, ένας 20όροφος πύργος γραφείων που είχε αγοραστεί για 146 εκατομμύρια δολάρια πριν από δέκα χρόνια βγήκε πρόσφατα στην αγορά για μόλις 80 εκατομμύρια δολάρια, δηλαδή σχεδόν 45% μείωση της αξίας του.

Παρομοίως, στο Σικάγο, ένα κτίριο γραφείων 200.000 τετραγωνικών μέτρων που πωλήθηκε για σχεδόν 90 εκατομμύρια δολάρια το 2004, αγοράστηκε τον περασμένο μήνα για μόλις 20 εκατομμύρια δολάρια, μια συγκλονιστική μείωση του κόστους κατά 78%.

Στην Ουάσινγκτον, ένα 12ώροφο κτίριο λιανικής πώλησης και γραφείων, λίγα τετράγωνα μακριά από τον Λευκό Οίκο, πωλήθηκε για 36 εκατομμύρια δολάρια, μια σημαντική μείωση της αξίας του από την πώλησή του για 100 εκατομμύρια δολάρια το 2018.

Σφυροκόπημα των προϋπολογισμών των πόλεων.

Αυτή η υποτίμηση της αξίας των εμπορικών ακινήτων επηρεάζει σοβαρά τους δημοτικούς προϋπολογισμούς που βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στους φόρους που συνδέονται με αυτά τα εμπορικά ακίνητα. Οι οικονομικές ελλείψεις γίνονται πραγματικότητα για πολλές πόλεις, καθώς οι χαμηλότερες εκτιμήσεις των αξιών των ακινήτων συρρικνώνουν τα φορολογικά έσοδα.

Ο Άαρον Πέσκιν, πρόεδρος του συμβουλίου των εποπτών του Σαν Φρανσίσκο, σημειώνει ένα πιθανό έλλειμμα 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων στον προϋπολογισμό των 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Σαν Φρανσίσκο τα επόμενα χρόνια, κυρίως λόγω της μείωσης των εσόδων από τους φόρους στα εμπορικά ακίνητα.

Ανανεωμένος κίνδυνος τραπεζικής κρίσης.

Επιπλέον, αυξάνονται οι ανησυχίες ότι μια κρίση στα εμπορικά ακίνητα θα μπορούσε να προκαλέσει διασταυρούμενη μόλυνση στον τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ – ιδίως μεταξύ των μικρών και περιφερειακών τραπεζών.

Από τα μέσα του περασμένου έτους, οι μικρές και μεσαίου μεγέθους περιφερειακές τράπεζες αύξησαν τις συμμετοχές τους σε εμπορικά ακίνητα παρά την ψυχρότητα της αγοράς.

Εάν οι συμμετοχές σε εμπορικά ακίνητα γίνονται όλο και περισσότερο τοξικά περιουσιακά στοιχεία, οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν μια νέα τραπεζική κρίση παρόμοια με εκείνη που βιώθηκε πέρυσι, όταν αρκετές περιφερειακές τράπεζες – συμπεριλαμβανομένης της Silicon Valley Bank – βίωσαν τραπεζικά τρεξίματα πριν τελικά κατασχεθούν από την κυβέρνηση Μπάιντεν καθώς κατέρρευσαν.