Διαφημίσεις
Επαναγορά ελληνικών οµολόγων που έχουν σήµερα στα χέρια τους τράπεζες και επενδυτές από το ελληνικό Δηµόσιο µε… χαµηλότοκο δάνειο από το Ευρωπαϊκό Ταµείο Διάσωσης προβλέπουν τα τελευταία σενάρια για τη λύση του ελληνικού προβλήµατος και των άλλων υπερχρεωµένων χωρών.
Το σχέδιο επεξεργάζονται Βρυξέλλες, Βερολίνο, Αθήνα και άλλες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες, µε στόχο να µειωθεί το ύψος του δηµόσιου χρέους και να γίνει αυτό που λένε «διαχειρίσιµο». Η λύση – που συζητήθηκε, σύµφωνα µε ασφαλείς πληροφορίες, και στο Συµβούλιο Υπουργών της ευρωζώνης την περασµένη Δευτέρα– φαντάζει ιδανική, καθώς δεν έχει κανέναν πραγµατικά χαµένο. Η Ελλάδα θα µπορέσει να µειώσει το χρέος της και οι επενδυτές δεν θα χάσουν τα λεφτά τους.
Στην πραγµατικότητα, όµως, η ζωή – ως γνωστόν – δεν προσφέρει «δωρεάν γεύµατα». Ετσι, στην προκειµένη περίπτωση, αν το σενάριο ισχύσει, το γεύµα θα πληρώσει σε πρώτη φάση η Γερµανία, ενισχύοντας τους πόρους του Ταµείου (EFSF),και σε δεύτερη η Ελλάδα, εφαρµόζοντας σε µόνιµη βάση ένα καθεστώς αυστηρής δηµοσιονοµικής πειθαρχίας,γερµανικής εµπνεύσεως, που θα της ζητηθεί σε αντάλλαγµα. Την επεξεργασία από τη γερµανική κυβέρνηση µιας τέτοιας λύσης αποκάλυψε την περασµένη Tρίτη η γερµανική εφηµερίδα «Die Zeit» και τις επόµενες µέρες έδωσαν συνέχεια µε δηµοσιεύµατά τους µεταξύ άλλων οι «New York Times», οι«Financial Times» της Γερµανίας και χθες η «Wall Street Journal» µε το πρωτοσέλιδό της και η γερµανική «Handelsblatt». Ωστόσο, το θέµα βράζει από καιρό. Δεν είναι τυχαίο ότι υπέρ µιας τέτοιας µεθόδευσης είχε ταχθεί σε ανύποπτο χρόνο, το περασµένο καλοκαίρι, ο ίδιος ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιώργος Προβόπουλος.
Το µεγάλο ζητούµενο σε αυτή τη φάση είναι να δεχθεί η Γερµανία να πει το «ναι».
Υψηλόβαθµες τραπεζικές πηγές σχολίαζαν ότι «διαφαίνεται µια διάθεση των βόρειου άξονα να βοηθήσει. Χρειάζεται όµως χρόνο».
Το EFSF είναι σήµερα το Ταµείο που στηρίζει την Ιρλανδία και θα στηρίξει ίσως,αν χρειαστεί, και άλλες χώρες, όπως η Πορτογαλία(η Ελλάδα είχε ενταχθεί νωρίτερα σε δικό της µηχανισµό). Ο προϋπολογισµός του είναι 440 δισ. ευρώ. Το σενάριο που συζητείται τώρα προβλέπει µεγάλη αύξηση του προϋπολογισµού του (αναφέρθηκε το ποσό των 750 δισ. ευρώ),αλλά και να του δοθεί η δυνατότητα είτε να αγοράζει οµόλογα από τη δευτερογενή αγορά είτε να δανειοδοτεί την Ελλάδα και τις άλλες υπερχρεωµένες χώρες να επαναγοράζουν µόνες τους τα οµόλογά τους. Το ΕFSF µπορεί να αντλήσει πόρους απότην αγορά µε πολύ χαµηλό επιτόκιο, γιατί βαθµολογείται µε τον υψηλότερο βαθµό αξιοπιστίας. Ετσι, θα µπορεί να δανείζεται π.χ. µε 2,5% επιτόκιο και να δανείζει στη συνέχεια την Ελλάδα π.χ. µε 3,5% επιτόκιο. Με αυτά τα κεφάλαια η Ελλάδα θα µπορούσε να επαναγοράσει τα οµόλογά της, που σήµερα πωλούνται στη δευτερογενή αγορά σε πολύ χαµηλές τιµές λόγω έλλειψης ζήτησης(στο 80% της ονοµαστικής τους τιµής τα 5ετή οµόλογα, στο 70% τα 10ετή, στο 60% τα 15ετή και στο 56% τα30ετή) και να τα διαγράψει από το χρέος της, όπου εµφανίζονται στο 100% της ονοµαστικής τους τιµής.
«Στήν πράγμάτικοτήτά κάνεις “κούρεµα” µε όρους αγοράς καιόχι διοικητικό, αφού κανένας δεν υποχρεώνεται να αγοράσει», λένε στελέχη της αγοράς.
Σύµφωνα µε αναλυτές, εκτιµάται ότι η µείωση του ελληνικού χρέους θα µπορούσε να είναι 10-20%.
Η επαναγορά αυτή – σε συνδυασµό µε την επιµήκυνση και τη µείωση του επιτοκίου, αλλά και τις δεσµεύσεις για εφαρµογή αυστηρής δηµοσιονοµικής πολιτικής στο µέλλον – αναµένεται να λειτουργήσει κατευναστικά στην κερδοσκοπία, να ρίξει τα spreads και να µπορέσει η Ελλάδα να επανέλθει στις αγορές για να χρηµατοδοτεί οµαλά τις υποχρεώσεις της.
Σε 4 άξονες η λύση
Η ΕΠΑΝΑΓΟΡΑ οµολόγων είναι η µία από τις τέσσερις ψηφίδες που συµπληρώνουν το παζλ της λύσης του ελληνικού δηµοσιονοµικού προβλήµατος.
Συγκεκριµένα,η λύση που προωθείται φέρεται να έχει τους εξής άξονες:
ΤΗΝ ΕΠΙΜΗΚΥΝΣΗ του χρόνου εξόφλησης του δανείου των 110 δισ. ευρώ από την τρόικα. Για το θέµα αυτό έχει επέλθει ουσιαστικά οριστική συµφωνία µε το Διεθνές Νοµισµατικό Ταµείο και επί της αρχής µε την Ευρωπαϊκή Ενωση.
ΤΗ ΜΕΙΩΣΗ του επιτοκίου δανεισµού από την Ευρωπαϊκή Ενωση. Είναι γενικά αποδεκτό ότι το επιτόκιο είναι υψηλό. Επίσης, ενίσχυσητου EFSF έτσι ώστε να µπορείνα αγοράζει οµόλογα από τη δευτερογενή αγορά ή να δανείζει τις υπερχρεωµένες χώρεςµε ευνοϊκούς όρους, ώστε να επαναγοράζουν εκείνες το χρέος τους και να το διαγράφουν.
ΤΗΝ ΕΦΑΡΜΟΓΗ µε µεγάλη αυστηρότητατου υφιστάµενου προγράµµατος οικονοµικής πολιτικής, δηλαδή του Μνηµονίου, αλλά και την υιοθέτηση κανόνων οικονοµικής διακυβέρνησης της Ευρώπης που θα δεσµεύουν για πάντα ως προς την εφαρµογή αυστηρής δηµοσιονοµικής πολιτικής. Σύµφωνα µε τη«Wall Street Journal», µεταξύ των γερµανικών προτάσεων περιλαµβάνεται η υιοθέτηση νόµων ή συνταγµατικών δεσµεύσεων για ισοσκελισµένο υς προϋπολογισµούς, ηφορολογική εναρµόνιση,η αύξηση των ορίων ηλικίας συνταξιοδότησης και η αποσύνδεση των µισθολογικών αυξήσεων από τον πληθωρισµό.
Η Γερµανία θέλει, µε άλλα λόγια, µια Γερµανική Ευρώπη. Διαφορετικά, οι εµπειρογνώµονες υποστηρίζουν ότι δεν θα δεχθεί ούτε καν την επιµήκυνση του ελληνικού δανείου.
Το σχέδιο επεξεργάζονται Βρυξέλλες, Βερολίνο, Αθήνα και άλλες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες, µε στόχο να µειωθεί το ύψος του δηµόσιου χρέους και να γίνει αυτό που λένε «διαχειρίσιµο». Η λύση – που συζητήθηκε, σύµφωνα µε ασφαλείς πληροφορίες, και στο Συµβούλιο Υπουργών της ευρωζώνης την περασµένη Δευτέρα– φαντάζει ιδανική, καθώς δεν έχει κανέναν πραγµατικά χαµένο. Η Ελλάδα θα µπορέσει να µειώσει το χρέος της και οι επενδυτές δεν θα χάσουν τα λεφτά τους.
Στην πραγµατικότητα, όµως, η ζωή – ως γνωστόν – δεν προσφέρει «δωρεάν γεύµατα». Ετσι, στην προκειµένη περίπτωση, αν το σενάριο ισχύσει, το γεύµα θα πληρώσει σε πρώτη φάση η Γερµανία, ενισχύοντας τους πόρους του Ταµείου (EFSF),και σε δεύτερη η Ελλάδα, εφαρµόζοντας σε µόνιµη βάση ένα καθεστώς αυστηρής δηµοσιονοµικής πειθαρχίας,γερµανικής εµπνεύσεως, που θα της ζητηθεί σε αντάλλαγµα. Την επεξεργασία από τη γερµανική κυβέρνηση µιας τέτοιας λύσης αποκάλυψε την περασµένη Tρίτη η γερµανική εφηµερίδα «Die Zeit» και τις επόµενες µέρες έδωσαν συνέχεια µε δηµοσιεύµατά τους µεταξύ άλλων οι «New York Times», οι«Financial Times» της Γερµανίας και χθες η «Wall Street Journal» µε το πρωτοσέλιδό της και η γερµανική «Handelsblatt». Ωστόσο, το θέµα βράζει από καιρό. Δεν είναι τυχαίο ότι υπέρ µιας τέτοιας µεθόδευσης είχε ταχθεί σε ανύποπτο χρόνο, το περασµένο καλοκαίρι, ο ίδιος ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιώργος Προβόπουλος.
Το µεγάλο ζητούµενο σε αυτή τη φάση είναι να δεχθεί η Γερµανία να πει το «ναι».
Υψηλόβαθµες τραπεζικές πηγές σχολίαζαν ότι «διαφαίνεται µια διάθεση των βόρειου άξονα να βοηθήσει. Χρειάζεται όµως χρόνο».
Το EFSF είναι σήµερα το Ταµείο που στηρίζει την Ιρλανδία και θα στηρίξει ίσως,αν χρειαστεί, και άλλες χώρες, όπως η Πορτογαλία(η Ελλάδα είχε ενταχθεί νωρίτερα σε δικό της µηχανισµό). Ο προϋπολογισµός του είναι 440 δισ. ευρώ. Το σενάριο που συζητείται τώρα προβλέπει µεγάλη αύξηση του προϋπολογισµού του (αναφέρθηκε το ποσό των 750 δισ. ευρώ),αλλά και να του δοθεί η δυνατότητα είτε να αγοράζει οµόλογα από τη δευτερογενή αγορά είτε να δανειοδοτεί την Ελλάδα και τις άλλες υπερχρεωµένες χώρες να επαναγοράζουν µόνες τους τα οµόλογά τους. Το ΕFSF µπορεί να αντλήσει πόρους απότην αγορά µε πολύ χαµηλό επιτόκιο, γιατί βαθµολογείται µε τον υψηλότερο βαθµό αξιοπιστίας. Ετσι, θα µπορεί να δανείζεται π.χ. µε 2,5% επιτόκιο και να δανείζει στη συνέχεια την Ελλάδα π.χ. µε 3,5% επιτόκιο. Με αυτά τα κεφάλαια η Ελλάδα θα µπορούσε να επαναγοράσει τα οµόλογά της, που σήµερα πωλούνται στη δευτερογενή αγορά σε πολύ χαµηλές τιµές λόγω έλλειψης ζήτησης(στο 80% της ονοµαστικής τους τιµής τα 5ετή οµόλογα, στο 70% τα 10ετή, στο 60% τα 15ετή και στο 56% τα30ετή) και να τα διαγράψει από το χρέος της, όπου εµφανίζονται στο 100% της ονοµαστικής τους τιµής.
«Στήν πράγμάτικοτήτά κάνεις “κούρεµα” µε όρους αγοράς καιόχι διοικητικό, αφού κανένας δεν υποχρεώνεται να αγοράσει», λένε στελέχη της αγοράς.
Σύµφωνα µε αναλυτές, εκτιµάται ότι η µείωση του ελληνικού χρέους θα µπορούσε να είναι 10-20%.
Η επαναγορά αυτή – σε συνδυασµό µε την επιµήκυνση και τη µείωση του επιτοκίου, αλλά και τις δεσµεύσεις για εφαρµογή αυστηρής δηµοσιονοµικής πολιτικής στο µέλλον – αναµένεται να λειτουργήσει κατευναστικά στην κερδοσκοπία, να ρίξει τα spreads και να µπορέσει η Ελλάδα να επανέλθει στις αγορές για να χρηµατοδοτεί οµαλά τις υποχρεώσεις της.
Σε 4 άξονες η λύση
Η ΕΠΑΝΑΓΟΡΑ οµολόγων είναι η µία από τις τέσσερις ψηφίδες που συµπληρώνουν το παζλ της λύσης του ελληνικού δηµοσιονοµικού προβλήµατος.
Συγκεκριµένα,η λύση που προωθείται φέρεται να έχει τους εξής άξονες:
ΤΗΝ ΕΠΙΜΗΚΥΝΣΗ του χρόνου εξόφλησης του δανείου των 110 δισ. ευρώ από την τρόικα. Για το θέµα αυτό έχει επέλθει ουσιαστικά οριστική συµφωνία µε το Διεθνές Νοµισµατικό Ταµείο και επί της αρχής µε την Ευρωπαϊκή Ενωση.
ΤΗ ΜΕΙΩΣΗ του επιτοκίου δανεισµού από την Ευρωπαϊκή Ενωση. Είναι γενικά αποδεκτό ότι το επιτόκιο είναι υψηλό. Επίσης, ενίσχυσητου EFSF έτσι ώστε να µπορείνα αγοράζει οµόλογα από τη δευτερογενή αγορά ή να δανείζει τις υπερχρεωµένες χώρεςµε ευνοϊκούς όρους, ώστε να επαναγοράζουν εκείνες το χρέος τους και να το διαγράφουν.
ΤΗΝ ΕΦΑΡΜΟΓΗ µε µεγάλη αυστηρότητατου υφιστάµενου προγράµµατος οικονοµικής πολιτικής, δηλαδή του Μνηµονίου, αλλά και την υιοθέτηση κανόνων οικονοµικής διακυβέρνησης της Ευρώπης που θα δεσµεύουν για πάντα ως προς την εφαρµογή αυστηρής δηµοσιονοµικής πολιτικής. Σύµφωνα µε τη«Wall Street Journal», µεταξύ των γερµανικών προτάσεων περιλαµβάνεται η υιοθέτηση νόµων ή συνταγµατικών δεσµεύσεων για ισοσκελισµένο υς προϋπολογισµούς, ηφορολογική εναρµόνιση,η αύξηση των ορίων ηλικίας συνταξιοδότησης και η αποσύνδεση των µισθολογικών αυξήσεων από τον πληθωρισµό.
Η Γερµανία θέλει, µε άλλα λόγια, µια Γερµανική Ευρώπη. Διαφορετικά, οι εµπειρογνώµονες υποστηρίζουν ότι δεν θα δεχθεί ούτε καν την επιµήκυνση του ελληνικού δανείου.
Ελληνα ο σημερινός εχθρός σου είναι η παραπληροφόρηση των μεγάλων καναλιών. Αν είδες κάτι που σε άγγιξε , κάτι που το θεωρείς σωστό, ΜΟΙΡΆΣΟΥ ΤΟ ΤΩΡΑ με ανθρώπους που πιστεύεις οτι θα το αξιολογήσουν και θα επωφεληθούν απο αυτό! Μην μένεις απαθής. Πρώτα θα νικήσουμε την ύπνωση και μετά ΟΛΟΙ ΜΑΖΙ τα υπόλοιπα. Μοιραστείτε αυτή την ανάρτηση
Επιλεξτε να γινετε οι πρωτοι που θα εχετε προσβαση στην Πληροφορια του Stranger Voice
Greek