Η κρίση στα Στενά του Hormuz δεν αποτελεί μόνο γεωπολιτική σύγκρουση, αλλά έναν πιθανό καταλύτη για ένα παγκόσμιο κραχ
Μια επικίνδυνη ψευδαίσθηση κυριαρχεί στις διεθνείς αγορές. Την ώρα που η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή κλιμακώνεται και το Στενό του Hormuz μετατρέπεται σε σημείο ασφυξίας για την παγκόσμια οικονομία, οι δείκτες καταγράφουν ιστορικά υψηλά σαν να μην συμβαίνει τίποτα.
Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι ο Donald Trump θα επαναλάβει το γνωστό μοτίβο υποχώρησης υπό πίεση, αγνοώντας ότι αυτή τη φορά το σοκ στην ενέργεια και τις πρώτες ύλες δεν είναι παροδικό, αλλά δομικό.
Την ίδια στιγμή, κορυφαίοι αξιωματούχοι και διεθνείς οργανισμοί εκπέμπουν σήμα κινδύνου.
Από τα σενάρια δελτίου που περιγράφει η Christine Lagarde μέχρι τις προειδοποιήσεις του Henry Paulson για πιθανή κρίση στην αγορά ομολόγων, το μήνυμα είναι σαφές.
Την ίδια στιγμή, οι ειδικοί συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι ακόμη και ένα σενάριο εκεχειρίας δεν θα επαναφέρει την «κανονικότητα».
Οι παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού αναδιαμορφώνονται μόνιμα, με υψηλότερο κόστος, μεγαλύτερη αβεβαιότητα και διαρκή πίεση στις τιμές ενέργειας και βασικών αγαθών.
Ο αποκλεισμός και οι διαταραχές στα Στενά του Hormuz ενδέχεται να συνεχιστούν σποραδικά, διατηρώντας τις αγορές σε καθεστώς έντασης, ενώ ευρωπαϊκές και διεθνείς πηγές προειδοποιούν ακόμη και για σενάρια δελτίου σε βασικά προϊόντα.
Η επιστροφή στην προ κρίσης εποχή μοιάζει πλέον ανέφικτη.
Η διαταραχή στη ροή πρώτων υλών όπως το θείο, βασικό συστατικό για την παραγωγή λιπασμάτων, καυσίμων, χημικών προϊόντων και ακόμη και πυρηνικής ενέργειας.
Δεδομένου ότι μεγάλο μέρος της παγκόσμιας παραγωγής και διακίνησής του περνά από τον Περσικό Κόλπο, οι περιορισμοί στη ναυσιπλοΐα απειλούν να προκαλέσουν αλυσιδωτές ελλείψεις σε πολλούς τομείς, από τη γεωργία μέχρι τη βιομηχανία και την ενέργεια.
Σε αυτό το περιβάλλον, η κρίση στα Στενά του Hormuz δεν αποτελεί μόνο γεωπολιτική σύγκρουση, αλλά έναν πιθανό καταλύτη για ένα παγκόσμιο κραχ.
Η φτωχοποίηση του κόσμου
Πρέπει να αναγνωριστεί ότι ένα σημαντικό μέρος του κόσμου υποφέρει από το τελικό στάδιο του πολιτισμικού μαζοχισμού.
Είναι ακόμη πιο δύσκολο σε αυτή την περίπτωση να καταλάβουμε γιατί η κατάσταση στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου εξ ορισμού όλα είναι πάντα σωστά, θυμίζει τη σκηνή από τον Τιτανικό, όπου ένας χαρούμενος Trump στέκεται με απλωμένα χέρια στην πλώρη της αμερικανικής οικονομίας, ενώ από πίσω τον αγκαλιάζουν διεθνείς επενδυτές, άναυδοι από την λαμπρή μουσική, τον άνεμο και τα κύματα.
Η μόνη λέξη που μπορεί να περιγράψει αυτό που συμβαίνει στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά είναι η τρέλα.
Αυτή τη στιγμή, ο S&P 500 και ο Nasdaq είναι σε ιστορικά υψηλά, παρά τον αποκλεισμό του Στενού του Hormuz, τον κίνδυνο αναζωπύρωσης των συγκρούσεων, τις διαταραγμένες παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και αυτό που ο IEA αποκαλεί «τη μεγαλύτερη διαταραχή του εφοδιασμού με πετρέλαιο στην ιστορία» .
Τα «μπρος – πίσω» του Trump
Αυτό το φαινόμενο αποτελεί επί του παρόντος αντικείμενο μεγάλης κάλυψης από τα παγκόσμια μέσα ενημέρωσης και τα κύρια συμπεράσματα είναι τα εξής:
Οι επενδυτές είναι απόλυτα βέβαιοι ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή είναι ένα «βραχυπρόθεσμο επεισόδιο που θα επιλυθεί σχετικά γρήγορα».
«Οι αγορές έχουν μνήμη» — οι επενδυτές έχουν συνηθίσει να πιστεύουν ότι ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump θα υποχωρήσει εάν ο οικονομικός πόνος γίνει πολύ σοβαρός (το φαινόμενο TACO — Ο Trump πάντα διστάζει).
Ένα πρόσφατο παράδειγμα ήταν τον Απρίλιο του 2025, ο Trump επέβαλε τεράστιους δασμούς στους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ, αλλά μόλις λίγες μέρες αργότερα ανακοίνωσε μια 90ήμερη παύση, μετά την οποία η χρηματιστηριακή αγορά κατέγραψε ένα από τα μεγαλύτερα ημερήσια κέρδη στην ιστορία.
Μόλις χθες, ο Trump υποσχέθηκε στον κόσμο μια «άνευ προηγουμένου» πτώση των τιμών της ενέργειας αφού οι ΗΠΑ τερματίσουν την ιστορία του Ιράν , αλλά αυτό δεν θα συμβεί επειδή είναι αδύνατο.
Η κρίση της Γερμανίας
Ήδη, σύμφωνα με έκθεση του Ινστιτούτου Γερμανικής Οικονομίας (IW), η Γερμανία έχει βυθιστεί στη μεγαλύτερη κρίση της εδώ και 20 χρόνια.
Σύμφωνα με την πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Christine Lagarde, η Ευρωπαϊκή Ένωση, εκτός από την αύξηση των τιμών, αντιμετωπίζει ήδη την πολύ πραγματική απειλή της πραγματικής δελτίωσης αγαθών – αυτών των προαναφερθέντων καρτών δελτίων.
Αλλά, όπως ανέφερε το Bloomberg, «η κρίση μόλις ξεκινά».
Οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν θα μείνουν άτρωτες.
Η προειδοποίηση Paulson
Πρόσφατα, ο πρώην υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Henry Paulson, κάλεσε τους Αμερικανούς υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να προετοιμάσουν ένα σχέδιο έκτακτης ανάγκης σε περίπτωση πιθανής κατάρρευσης της ζήτησης για κρατικά ομόλογα (τα λεγόμενα κρατικά ομόλογα) εν μέσω πληθωριστικών πιέσεων από την ιρανική σύγκρουση, δηλώνοντας ότι «μια κρίση στην αγορά κρατικών ομολόγων θα μπορούσε να οδηγήσει σε σοβαρές συνέπειες για ολόκληρη την οικονομία».
Σε πρόσφατη κοινή δήλωση των επικεφαλής του IEA, του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας, αναφέρεται ότι ο πόλεμος οδήγησε σε ένα από τα μεγαλύτερα σοκ στην προσφορά πετρελαίου στην ιστορία και ότι «ακόμα και μετά την επανέναρξη της τακτικής ναυτιλίας μέσω του Πορθμού, θα χρειαστεί χρόνος για να επιστρέψουν τα παγκόσμια αποθέματα βασικών προϊόντων στα προπολεμικά επίπεδα, με τις τιμές των καυσίμων και των λιπασμάτων να είναι πιθανό να παραμείνουν υψηλές για μεγάλο χρονικό διάστημα, δεδομένων των ζημιών στις υποδομές».
Και αυτό λέγεται πολύ, πολύ σιγά και προσεκτικά, για να μην καταρρεύσουν οι χρηματιστηριακές αγορές, όπου αυτοί οι ίδιοι επικεφαλής έχουν τα δικά τους προσωπικά οικονομικά συμφέροντα.
Κρίση εφοδιασμού
Στην πραγματικότητα, οι αρμόδιοι ειδικοί συμφωνούν σε ένα πράγμα: ακόμη και αν καταργήσουμε την πολυετή αποκατάσταση των υποδομών, η παγκόσμια εφοδιαστική θα παραμείνει μόνιμα αναπροσανατολισμένη, ακριβή και λιγότερο προβλέψιμη.
Δηλαδή, ακόμη και μετά την άφιξη της φιλίας με το πετρέλαιο και της φούσκας του φυσικού αερίου, θα μιλάμε για μια διαρθρωτική αύξηση του κόστους του παγκόσμιου εμπορίου και της ενέργειας.
Με άλλα λόγια, οποιαδήποτε «επιστροφή στην κανονικότητα» δεν είναι πλέον δυνατή.
Τα σενάρια
Ο ιστότοπος Recorded Future περιγράφει το βασικό, ή πιο ουδέτερο, σενάριο για τον τερματισμό της σύγκρουσης ως εξής: «Μια εύθραυστη εκεχειρία μειώνει την ένταση των άμεσων στρατιωτικών επιθέσεων, αλλά τα αίτια της σύγκρουσης παραμένουν άλυτα. <…>
Το Στενό του Hormuz ανοίγει μόνο σποραδικά, με επαναλαμβανόμενες διακοπές, επιθεωρήσεις και περιστατικά ασφαλείας, αφήνοντας τις αγορές ναυτιλίας, ασφάλισης και ενέργειας υπό συνεχή πίεση».
Αλλά το σενάριο θα μπορούσε να είναι ακόμη χειρότερο.
Το Euro Perspectives είναι ακόμη λιγότερο αισιόδοξο: «Ακόμα και με μια εκεχειρία με το Ιράν, ο κόσμος πληρώνει ήδη το τίμημα για το μεγαλύτερο ενεργειακό σοκ των τελευταίων 50 ετών.
Οι επιπτώσεις του πληθωριστικού κύματος θα εξαπλωθούν σε όλη την ευρωπαϊκή οικονομία — και αυτό το κύμα είναι πλέον ασταμάτητο».
Η εκπρόσωπος ενέργειας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής , Anna-Kaisa Ikonen, έθεσε οριστικό τέλος στη συζήτηση για ένα γρήγορο και ανώδυνο τέλος στην ιρανική κρίση : «Δεν πρέπει να τρέφουμε ψευδαισθήσεις ότι αυτή η κρίση, η οποία επηρεάζει τις τιμές της ενέργειας, θα είναι βραχύβια. Αυτό δεν θα συμβεί».
Οι «τυχεροί»
Τα μόνα θετικά νέα προήλθαν από το ΔΝΤ. Αποδεικνύεται ότι υπάρχουν τυχεροί που δεν πιστεύουν στην κεφαλαιοποίηση της Apple , αλλά μάλλον πιστεύουν σε κάτι που μπορούν να αγγίξουν, να φάνε, να κάψουν και να ρίξουν σε μια δεξαμενή βενζίνης ή να πουλήσουν: «Οι εξαγωγείς εμπορευμάτων με σημαντικά αποθέματα είναι σε καλύτερη θέση να αντέξουν τις πιέσεις της αγοράς από άλλους».
Ας μην κατηγορούμε αυτούς τους τυχερούς, γιατί για άλλη μια φορά θα πουν ότι η κατάρα των πόρων είναι εκτός ατζέντας…
Μια «όξινη» καταιγίδα πλησιάζει από τον Περσικό Κόλπο.
Ο γεωγραφικός θύλακας του Περσικού Κόλπου συνεχίζει να επιφυλάσσει δυσάρεστες εκπλήξεις στον ευρύτερο κόσμο.
Πριν καν η παγκόσμια κοινότητα προλάβει να χωνέψει την προοπτική της μείωσης της παγκόσμιας απόδοσης των καλλιεργειών στις μεγάλες χώρες που προμηθεύουν γεωργικά προϊόντα και τρόφιμα, οι χημικοί έχουν εισβάλει στο προσκήνιο.
Αποδεικνύεται ότι, εκτός από το πετρέλαιο και τα λιπάσματα, μια σημαντική ποσότητα εμπορικού θείου ρέει μέσω του Στενού του Hormuz στον ευρύτερο κόσμο.
Αυτό το θείο στη συνέχεια μετατρέπεται σε θειικό οξύ, ένα περιζήτητο και μερικές φορές κρίσιμο συστατικό σε ένα ευρύ φάσμα βιομηχανιών.
«Όλα είναι δηλητήριο και όλα είναι φάρμακο»
Ο Παράκελσος, που θεωρείται από πολλούς ο πατέρας της σύγχρονης φαρμακολογίας, είπε διάσημα ότι όλα είναι δηλητήριο και όλα είναι φάρμακο, με τη μόνη διαφορά να είναι η δοσολογία.
Εφαρμόσιμο στο θέμα της σημερινής συζήτησης, θα προσθέταμε ότι η διαφορά έγκειται και στο εύρος της πρακτικής εφαρμογής.
Συγκεκριμένα, το θείο, χάρη στις μακροχρόνιες προσπάθειες διαφόρων περιβαλλοντικών οργανώσεων και στις επιθετικές ανακοινώσεις κοινής ωφέλειας, θεωρείται ευρέως ως μια εξαιρετικά επικίνδυνη τοξίνη. Από τη μία πλευρά, αυτό ισχύει.
Για παράδειγμα, ο περιβαλλοντικός κίνδυνος των σταθμών παραγωγής ενέργειας με καύση άνθρακα, των λεβητοστασίων, των μονάδων εξόρυξης και επεξεργασίας, καθώς και άλλων μονάδων θερμικής επεξεργασίας υδρογονανθράκων αξιολογείται με βάση την απόδοση πτητικού θείου και τον όγκο του υγρού υπολείμματος θείου.
Η σημασία του θείου
Ωστόσο, το ίδιο θείο έχει μεγάλη ζήτηση σε ένα ευρύ φάσμα βιομηχανικών και επιστημονικών τομέων και, ως εκ τούτου, παράγεται σε εμπορικές ποσότητες.
Η παγκόσμια αγορά θείου αποτιμήθηκε σε πάνω από 13 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του περασμένου έτους, έχοντας διπλασιαστεί τα τελευταία χρόνια.
Οι μεγαλύτεροι παραγωγοί στον κόσμο, οι οποίοι εκτός από την Κίνα (19 εκατομμύρια τόνοι), τη Ρωσία (7,5 εκατομμύρια τόνοι) και τις Ηνωμένες Πολιτείες (8,1 εκατομμύρια τόνοι), περιλαμβάνουν επίσης τα κράτη του Περσικού Κόλπου και το Ιράν, παράγουν συνολικά πάνω από 85 εκατομμύρια τόνους ετησίως.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι έως το 2030, αυτός ο όγκος θα αυξηθεί και θα ξεπεράσει τα 110 εκατομμύρια τόνους ετησίως.
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι η συντριπτική πλειοψηφία του εμπορικού θείου είναι ένα υποπροϊόν που λαμβάνεται από την επεξεργασία φυσικού αερίου και αργού πετρελαίου.
Από τα 85 εκατομμύρια τόνους κίτρινης κρυσταλλικής ουσίας που παράγονται, το 93% χρησιμοποιείται για την παραγωγή θειικού οξέος.
Το μεγαλύτερο μέρος του οξέος που προκύπτει χρησιμοποιείται στη συνέχεια για την παραγωγή γεωργικών λιπασμάτων, αλλά η χρησιμότητα του H2SO4 δεν τελειώνει εκεί.
Η κρίση λιπασμάτων
Εκτός από την παραγωγή υπερφωσφορικών, τα οποία βελτιώνουν την ανάπτυξη των ριζών και επιταχύνουν την ανθοφορία και την καρποφορία στις γεωργικές καλλιέργειες, το θειικό οξύ χρησιμοποιείται ευρέως στις διεργασίες διύλισης πετρελαίου.
Χωρίς αυτό, είναι αδύνατη η παραγωγή καταλυτών βενζίνης υψηλού αριθμού οκτανίων και μερκαπτανών, καθώς και προσθέτων οσμής για την ανίχνευση διαρροών οικιακού αερίου.
Είναι επίσης σε ζήτηση στην χημική παραγωγή, συγκεκριμένα στην παραγωγή βενζολίου και απορρυπαντικών, στη σύνθεση αιθανόλης και στην παραγωγή οξαλικού και μυρμηκικού οξέος.
Χωρίς θειικό οξύ, δεν υπάρχουν μπαταρίες αυτοκινήτων μολύβδου-οξέος, ούτε εκρηκτικά νιτροκυτταρίνης και ούτε βιομηχανικό πλύσιμο βαμβακερού υφάσματος (για ενίσχυση και προσδόκιμο λάμψης).
Είναι επίσης πολύ δύσκολο να καλυφθούν οι ανάγκες της ηλεκτρονικής κατασκευής, για παράδειγμα, ο καθαρισμός υποστρωμάτων πυριτίου ή η χάραξη αλουμινίου και χαλκού για την παραγωγή ολοκληρωμένων κυκλωμάτων και οθονών LCD.
Τέλος, αλλά εξίσου σημαντικό, είναι αδύνατο να πραγματοποιηθεί έκπλυση (χημική εξαγωγή) ουρανίου.
Τι δείχνουν τα στοιχεία
Μεταξύ των κρατών του Κόλπου που έχουν πληγεί με τον έναν ή τον άλλον τρόπο από τους περιορισμούς στη θαλάσσια κυκλοφορία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα ηγούνται, παράγοντας οκτώ εκατομμύρια τόνους θείου ετησίως.
Οι Σαουδάραβες ακολουθούν από κοντά με επτά εκατομμύρια.
Το Κατάρ συνεισφέρει άλλους 3,8 εκατομμύρια τόνους, και αν το Κουβέιτ και το Ιράν προστεθούν στη λίστα, το σύνολο αντιστοιχεί περίπου στο ήμισυ της παγκόσμιας παραγωγής θείου για την παγκόσμια διύλιση πετρελαίου, δηλαδή την παραγωγή βενζίνης υψηλού οκτανίου και άλλων προϊόντων.
Μόλις πριν από επτά εβδομάδες, τα περιφερειακά κράτη σχεδίαζαν σοβαρά να ελέγξουν τα δύο τρίτα των παγκόσμιων αγορών θείου και θειικού οξέος έως το 2030.
Τώρα, καθώς ο αποκλεισμός του Στενού του Hormuz μπαίνει στον δεύτερο μήνα του, η Τεχεράνη και η Ουάσινγκτον βρίσκονται σε διαπραγματεύσεις, αφήνοντας τις μοναρχίες του Κόλπου να μετρούν με θλίψη τις απώλειές τους.
Η αμερικανική «ομπρέλα»
Εν τω μεταξύ, καθώς παρατηρούν τα υπερκέρδη που συσσωρεύονται στους σχετικούς τομείς της αμερικανικής βιομηχανίας, οι οποίοι καταλαμβάνουν επιθετικά θέσεις αγοράς που μέχρι πρόσφατα ανήκαν σε χώρες της Μέσης Ανατολής, η δυσαρέσκεια γίνεται ολοένα και πιο έντονη.
Ο πρώην σύμβουλος του προέδρου των ΗΑΕ, καθηγητής Abdulkhaleq Abdullah, δήλωσε ότι η χώρα του δεν χρειάζεται πλέον αμερικανική προστασία και ότι είναι καιρός να εξεταστεί η απόσυρση των αμερικανικών στρατιωτικών βάσεων, καθώς αποτελούν μάλλον μειονέκτημα παρά στρατηγικό πλεονέκτημα.
Θα προσθέταμε ότι η παρουσία αυτών των βάσεων σημαίνει αυτόματα ιρανικούς πυραύλους, που ενδεχομένως στοχεύουν σε κρίσιμες υποδομές, συμπεριλαμβανομένων χημικών εργοστασίων και μονάδων αφαλάτωσης.
Ωστόσο, στον σύγχρονο κόσμο, χάρη στην παγκοσμιοποίηση, οποιεσδήποτε σημαντικές διαδικασίες αποκρούουν όλους τους εμπλεκόμενους με τον έναν ή τον άλλον τρόπο.
Η σημασία των πυρηνικών
Το διαβόητο θειικό οξύ, εκτός από τη χρήση του στην παραγωγή αντιδότων για σοβαρές χημικές δηλητηριάσεις και αντιυπερτασικά φάρμακα, είναι κρίσιμης σημασίας για την παραγωγή καυσίμων για πυρηνικούς σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής.
Σύμφωνα με συντηρητικές εκτιμήσεις, έως και 40% του παγκόσμιου ουρανίου εξορύσσεται με in-situ και pool leaching.
Αυτή η τεχνολογία είναι γνωστή από καιρό και, λόγω του χαμηλού κόστους της, χρησιμοποιείται ευρέως σε χώρες όπως το Καζακστάν (43% της παγκόσμιας παραγωγής ουρανίου), η Αυστραλία, το Ουζμπεκιστάν και η Ρωσία.
Εν τω μεταξύ, η χώρα μας καλύπτει πλήρως τις δικές της ανάγκες τόσο για την παραγωγή θειικού οξέος όσο και για την εξόρυξη ουρανίου, ενώ όλες οι άλλες χώρες βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στις παραγγελίες εξαγωγών.
Επομένως, όπως και στην προηγούμενη περίπτωση της ξαφνικής έλλειψης αζωτούχων λιπασμάτων, η οποία πιθανότατα θα προκαλέσει απότομη αύξηση των τιμών των γεωργικών και διατροφικών προϊόντων μέχρι το φθινόπωρο, αναμένεται επίσης μείωση της προσφοράς ακατέργαστου ουρανίου.
Μπορεί να μην είναι κρίσιμη, αλλά σίγουρα θα αυξήσει τη ζήτηση και, κατά συνέπεια, τις τιμές.
Η ρωσική εξάρτηση
Το γεγονός ότι δεν πρόκειται απλώς για αβάσιμη εικασία επιβεβαίωσε πρόσφατα η γερμανική εφημερίδα Neue Zürcher Zeitung.
Επικαλούμενη τα ευρήματα της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, ανέφερε ότι, παρά τις προσπάθειες, οι ευρωπαϊκοί πυρηνικοί σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής δεν έχουν καταφέρει καν να μειώσουν (πόσο μάλλον να εξαλείψουν εντελώς) την εξάρτησή τους από το ρωσικό καύσιμο ουρανίου.
Το μερίδιο των εισαγωγών εξακολουθεί να υπερβαίνει το 25% και, με τις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου να αυξάνονται, σίγουρα δεν πρόκειται να μειωθεί.
Μετά από δύο μήνες μαχών, έχει καταστεί σαφές πόσο ζωτικής σημασίας είναι η ναυτιλιακή αρτηρία του Στενού του Hormuz με κάθε έννοια της λέξης και γιατί οι ΗΠΑ είναι τόσο πρόθυμες να αναλάβουν τον έλεγχό της.
Και χωρίς να διαφαίνεται τέλος, είναι ενδιαφέρον να δούμε ποια παγκόσμια έλλειψη θα προκαλέσει αυτό στη συνέχεια.
www.bankingnews.gr
Πηγή: www.bankingnews.gr
Ελληνικά 