Σύμφωνα με έκθεση, η Κίνα αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το ένα τρίτο της παγκόσμιας ζήτησης φυσικού χρυσού
Η αυξανόμενη επιρροή της Κίνας στην παγκόσμια αγορά χρυσού αναμένεται να οδηγήσει τη χώρα στο να ξεπεράσει τις Ηνωμένες Πολιτείες σε συνολικά αποθέματα χρυσού μέσα στην επόμενη πενταετία, σύμφωνα με έκθεση της BMO Capital Markets.
Η τράπεζα επισημαίνει ότι η πραγματική θέση της Κίνας δεν μπορεί να αποτιμηθεί αποκλειστικά βάσει των επίσημων αποθεμάτων που ανακοινώνει η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC). Σημαντικές ποσότητες χρυσού βρίσκονται επίσης στα χέρια κινεζικών νοικοκυριών, ιδιωτών επενδυτών, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και επιχειρήσεων.
Μάλιστα, η BMO σημειώνει ότι, «για κάθε πρακτικό σκοπό», η συνολική κατοχή χρυσού της Κίνας ενδέχεται ήδη να έχει ξεπεράσει εκείνη των ΗΠΑ, αν και αυτό δεν αποτελεί το βασικό αντικείμενο της συγκεκριμένης ανάλυσης.
Τα συνολικά αποθέματα της Κίνας αγγίζουν τους 30.000 τόνους
Η BMO εκτιμά ότι τα συνολικά αποθέματα χρυσού της Κίνας ανέρχονται σήμερα περίπου στους 30.000 τόνους. Στην εκτίμηση αυτή περιλαμβάνονται τα επίσημα αποθέματα της κεντρικής τράπεζας, τα εμπορικά αποθέματα, τα κοσμήματα, οι επενδυτικές ράβδοι, τα χρυσά νομίσματα και άλλες ιδιωτικές μορφές κατοχής χρυσού.
Παρότι το μέγεθος αυτό εξακολουθεί να υπολείπεται της αντίστοιχης εκτίμησης για τις Ηνωμένες Πολιτείες, η τράπεζα τονίζει ότι η διαφορά περιορίζεται σταθερά, καθώς η κινεζική ζήτηση συνεχίζει να αυξάνεται.
Σύμφωνα με την έκθεση, η Κίνα αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το ένα τρίτο της παγκόσμιας ζήτησης φυσικού χρυσού, γεγονός που την καθιστά τον σημαντικότερο παράγοντα της αγοράς. Η BMO υποστηρίζει ότι οι συνεχείς αγορές από την Κίνα έχουν συμβάλει στη διατήρηση της τιμής του χρυσού πάνω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά, ακόμη και σε περιόδους κατά τις οποίες η επενδυτική ζήτηση στη Βόρεια Αμερική και την Ευρώπη ήταν σχετικά υποτονική.
Το στοιχείο αυτό καταδεικνύει ότι η φυσική ζήτηση από την Κίνα αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία για τη στήριξη των διεθνών τιμών του πολύτιμου μετάλλου.
Η ζήτηση δεν περιορίζεται στην κεντρική τράπεζα
Η εγχώρια ζήτηση στην Κίνα προέρχεται από πολλαπλές πηγές. Οι καταναλωτές εξακολουθούν να αγοράζουν κοσμήματα, επενδυτικές ράβδους και χρυσά νομίσματα, ενώ παράλληλα τόσο τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όσο και οι επίσημοι φορείς αυξάνουν συνεχώς τις τοποθετήσεις τους.
Η ευρεία αυτή βάση ζήτησης σημαίνει ότι ο ρόλος της Κίνας στην αγορά χρυσού δεν μπορεί να αξιολογηθεί αποκλειστικά μέσα από τις μεταβολές των επίσημων αποθεμάτων της PBOC.
Παράλληλα, η BMO αμφισβητεί κατά πόσο τα επίσημα στοιχεία αποτυπώνουν το πραγματικό μέγεθος της συσσώρευσης χρυσού από την Κίνα. Η τράπεζα εκτιμά ότι τα επόμενα χρόνια η χώρα θα αποκτήσει επιπλέον 2.500 έως 3.000 τόνους χρυσού, μέσω τόσο επίσημων όσο και ανεπίσημων καναλιών.
Οι αγορές αυτές αναμένεται να πραγματοποιηθούν όχι μόνο μέσω της PBOC, αλλά και μέσω της εξωχρηματιστηριακής αγοράς (OTC) του Λονδίνου, όπου οι συναλλαγές χαρακτηρίζονται από περιορισμένη διαφάνεια.
Εφόσον διατηρηθεί ο σημερινός ρυθμός αγορών, σε συνδυασμό με τη σταθερή ζήτηση από νοικοκυριά και επενδυτές, τα συνολικά αποθέματα χρυσού της Κίνας ενδέχεται να ξεπεράσουν εκείνα των Ηνωμένων Πολιτειών μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια.
Η Κίνα χτίζει ένα παγκόσμιο κέντρο χρυσού
Η έκθεση αναδεικνύει επίσης τη στρατηγική της Κίνας να ενισχύσει τον ρόλο της στις υποδομές της παγκόσμιας αγοράς φυσικού χρυσού.
Η χώρα επενδύει συστηματικά σε χρηματιστήρια χρυσού, μονάδες διύλισης, αποθηκευτικές εγκαταστάσεις και εγχώριους μηχανισμούς τιμολόγησης, με στόχο την ενίσχυση της ρευστότητας και τη μείωση της εξάρτησής της από τις παραδοσιακές αγορές της Βόρειας Αμερικής και της Ευρώπης.
Οι επενδύσεις αυτές ενισχύουν την επιρροή των κινεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στον τρόπο με τον οποίο ο χρυσός διακινείται, αποθηκεύεται, χρηματοδοτείται και διανέμεται σε διεθνές επίπεδο.
Παράλληλα, η στρατηγική αυτή εντάσσεται στη γενικότερη προσπάθεια του Πεκίνου να ενισχύσει τη διεθνή χρήση του γουάν, συνδέοντας το κινεζικό νόμισμα στενότερα με το φυσικό εμπόριο και τον διακανονισμό συναλλαγών σε χρυσό.
Το κέντρο βάρους της αγοράς μετατοπίζεται προς την Ανατολή
Η ανάλυση της BMO καταλήγει στο συμπέρασμα ότι το κέντρο βάρους της παγκόσμιας αγοράς χρυσού μετακινείται σταδιακά προς την Ανατολή.
Οι Κινέζοι καταναλωτές, οι επενδυτές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι κρατικοί φορείς αντιπροσωπεύουν πλέον ολοένα μεγαλύτερο μέρος της φυσικής ζήτησης, ενώ η χρηματοπιστωτική υποδομή της χώρας αποκτά διαρκώς μεγαλύτερη σημασία για το διεθνές εμπόριο χρυσού.
Κατά την BMO, οι εξελίξεις αυτές περιορίζουν σταδιακά την εξάρτηση της αγοράς από τις παραδοσιακές δυτικές επενδυτικές ροές και ενισχύουν τον στρατηγικό ρόλο της Κίνας στη διαμόρφωση των παγκόσμιων ισορροπιών στην αγορά του πολύτιμου μετάλλου.
Πηγή: www.bankingnews.gr
Ελληνικά 